El analista financiero Claudio Zuchovicki sostuvo que desde que el Gobierno fijó nuevas metas de inflación “hubo un cambio de valorización” por parte del mercado que ahora considera que “el dólar se va a ajustar más a la inflación que antes”.
Esta mañana en diálogo con radio Mitre, el analista detalló que “desde la famosa conferencia de prensa, el dólar subió un 14%”. En tanto destacó que independientemente de sus pronósticos, “el mercado se expresa a través de los precios y hubo un cambio de valorización en los último tiempo”.
Por lo que indicó que vendió sus dólares para posicionarse en Lebac desde julio de 2017 en adelante “finalmente terminó perdiendo plata”. No así el que el que lo hizo a largo plazo.
En ese contexto, Zuchovicki insistió que eso “terminó reposicionando esa valorización de que antes era cantado de que el dólar iba a variar mucho menos que la inflación, y ahora ya no es tan cantado por eso el mercado duda”.
Por otro lado, el analista opinó sobre la suba de interés en Estados Unidos que podría complicar a la Argentina: “La amenaza,, que por ahora sigue siendo baja, despierta y le saca un condimento especial a esta búsqueda de inversiones sobre rentabilidad, y sobre todo en un mundo en donde la tasa sigue siendo baja como en Europa. Entonces que ya tengas alternativas de remuneración, que la tasa ya este cerca del 3% anual, hace que muchos fondos de afuera que vinieron a buscar renta, al volver a tenerla en EE.UU., deciden posicionarse en bonos del Tesoro de EE.UU.”.
Zuchovicki explicó que “un bono de los Estados Unidos a 10 años ahora rinde 2,89%, mientras que un bono argentino (Bonar24) por el mismo período de plazo rinde 5% anual . Por eso muchos consideran que por tan poca diferencia entre los porcentaje de tasas, no vale la pena correr el riesgo a entrar en cualquier país latinoamericano”.
En ese sentido, dijo remarcó que “no es un dato menor la demanda de dólares en los últimos tiempos, porque tuvimos fondos vendiendo bonos y acciones argentinas volviendo a posicionarse en dólares, el camino inverso al que tuvimos hace una año y medio atrás”.
Advirtió que no es motivo igual para “sobrepreocuparse, es para tenerlo en cuenta, nunca hay que subestimar estos movimientos de mercado, lo veo más como una toma de ganancia después de una euforia financiera”.
La Argentina tiene un déficit ya alto, y la manera de financiarlo más barato es a través del mercado, por lo que tendrían que incentivar que la gente ahorre en bonos o en pesos” agregó.
Al finalizar, si bien admitió que es más bajo el impuesto a la renta financiera argentina, si tenes instrumentos locales, que si no lo son, aclaró que “el Capital compara el riesgo, porque no es solo una modificación impositiva, es esa sensación de que lo puede modificar en cualquier momento”.
“La inestabilidad regulatoria que tiene la Argentina, forma parte del riesgo país, por eso nos exigen más tasa de interés del promedio, incluso de los países latinoamericanos”, concluyó.