Grandes en crisis

Un informe del CEPA revela cómo la crisis económica golpeó a las grandes empresas argentinas. De alimenticias a automotrices: radiografía de una sangría que no cesa

A lo largo del a√Īo 2018 Argentina ha registrado datos macroecon√≥micos que reflejan la desmejora en variables centrales del orden productivo y financiero, entre las que se cuentan la retracci√≥n del producto bruto interno y la ca√≠da del consumo dom√©stico, la inversi√≥n y el empleo. Sumado a esto, el impacto financiero que caus√≥la devaluaci√≥n de la moneda local (en enero de 2018 el d√≥lar cotizaba a $20 y para marzo de 2019 ya toca los $43, lo que representa un 115%) y la pol√≠tica monetaria que fij√≥ tasas superioresal 40% a partir de mayo de 2018, y a la fecha se aproximan al 70%. Asimismo, los altos √≠ndices inflacionarios que viene acumulando la econom√≠a argentina desde el 2016 (49,3% en 2016, 25% en 2017, 47,6% en 2018 y 6,8% entre enero y febrero de 2019) ubican a la misma como hiperinflacionaria seg√ļn la normativa contable internacional. Esto habilita el ajuste por inflaci√≥n en los balances deteriorando los indicadores financieros de las compa√Ī√≠as.

En su √ļltimo informe sobre la realidad de la Argentina, FORBES indic√≥ ‚ÄúLa situaci√≥n econ√≥mica de Argentina se puede explicar por su nivel de endeudamiento, que aument√≥ 20 puntos porcentuales del PIB entre 2017 y el segundo trimestre de 2018, alcanzando una deuda p√ļblica de 77,4% del PIB, de acuerdo con la Cepal‚ÄĚ, colocando a la Argentina en situaci√≥n de ‚Äúcolapso econ√≥mico‚ÄĚ.

La cr√≠tica situaci√≥n de la econom√≠a real pareciera no s√≥lo afectar al tejido productivo pyme. Este universo consta de alrededor de 600 mil empresas pyme que se encuentran atravesandoproblemas financieros, por lo que muchas de ellas se vieron obligadas a cerrar sus puertas (como se ha reflejado en informes previos de CEPA)[3]. La coyuntura econ√≥mica actual es de tal magnitud que existen alarmas que permiten inferir que tambi√©n son afectadas las empresas de mayores ventas en sus rubros. Siguiendo esta hip√≥tesis, el presente informe tiene por objetivo analizar qu√© tipo de impactos se identifican entre las empresas de mayor tama√Īo o cuyas ventas lideran los rubros de actividad en que se ubican.

Las variables seleccionadas se analizan sobre una muestra construida ad hoc para este informe, que tiene dos variantes: en la primera se incluyen empresas que son primeras en ventas de sus respectivos rubros y en la segunda un conjunto de empresas que cotizan en el mercado de valores de Buenos Aires (cabe aclarar que algunas empresas est√°n incluidas en ambos grupos). En la primera secci√≥n, y con el objeto de analizar las problem√°ticas de empleo, financieras y de planes productivos o de inversi√≥n, se parti√≥ del listado de las 1.000 empresas de mayores ventas de la Revista Mercado, seleccionando espec√≠ficamente la muestra conformada por ‚Äúempresas l√≠deres‚ÄĚ, que son aquellas que encabezan la lista de mayores ventas en cada rubro de actividad. Esta selecci√≥n totaliza 63 casos de empresas. Para ello se construyeron tres variables centrales: (1) aparici√≥n de problemas de empleo, (2) dificultades financieras y (3) existencia de reestructuraci√≥n de programas de producci√≥n o proyectos de inversi√≥n. En la segunda secci√≥n podremos profundizar y detenernos en ejemplo espec√≠ficos de actividades afectas. En una segunda variante y para la secci√≥n 3 del informe se seleccionaron 80 casos de empresas (en algunos casos tambi√©n presentes entre las 1.000 de mayores ventas) que cuentan con estados contables cerrados anuales del ejercicio 2018. En esta secci√≥n se vierten los resultados de los an√°lisis de los Estados de Resultados de los balances de las 80 empresas, mostrando los Resultados Operativos y Resultados Netos antes del Impuesto a las Ganancias. En la cuarta y √ļltima secci√≥n, se vierten las conclusiones del informe.

Informe completo

*Centro de Economía Política Argentina (CEPA). En twitter: @ctroCEPA

 

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